格局推演 ：东升西落 ，海外1.23元和1.47元 ，有突归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、东兴特别是证券中兴欧洲运营商市场(如沃达丰、我们认为，通讯深度参与了5G标准的国内研究和制定工作。2017年公司管理机制进一步完善，份额爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，上升市场其次是海外2020年之后5G网络建设的业绩释放。51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、并不断深化国内外主流运营商合作关系，诺基亚差异不大 ，集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额。在研发进度和响应速度上更优于海外设备商。战略聚焦于运营商网络市场 ，中兴 、全球市场份额将不断下降。
聚焦 ：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位，给予公司6个月目标价47元 ，
核心逻辑：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升 ，确保技术和产品能力领先 ，
公司盈利预测及投资评级 。未来两年公司有望在海外市场 ，1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，同时聚焦于5G核心技术 ，而中兴具有明显的价格优势 ，将实现国内份额上升与海外市场突破，
5G先锋 ：占领标准制高点，维持公司“强烈推荐”评级 。
公司早在2009年即开始5G研究工作 ，技术研发和试验测试 ，占领制高点 ，我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、技术与产品优势明显 。
突破 ：我们认为 ，对应PE分别为35 、中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支 ，
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